La próxima generación de política industrial de China: de avances puntuales a cobertura integral

De "Made in China 2025" a la "política industrial integral"

Hace diez años, cuando "Made in China 2025" (MIC25) fue traducido y ampliamente difundido, la evaluación externa fue prudente y admonitoria. Hoy, al revisar ese documento estratégico, su grado de implementación supera con creces lo que la mayoría esperaba. Pero lo que merece mayor atención es que China está avanzando hacia una fase completamente nueva de política industrial: un sistema de intervención sistemática que ya no se limita a una lista de sectores específicos, sino que cubre prácticamente todos los sectores económicos.

El último informe de Rhodium Group, "China's Next-Generation Industrial Policy", señala que la estrategia industrial china está experimentando dos cambios cualitativos: en primer lugar, la cobertura de las políticas se extiende desde las materias primas aguas arriba y los equipos industriales hasta las aplicaciones aguas abajo, los servicios y las tecnologías de vanguardia, formando una intervención de "cadena completa"; en segundo lugar, estas acciones internas están acelerando el dominio de China en el comercio mundial, profundizando la dependencia de otras economías de las cadenas de suministro chinas e impulsando una rápida expansión exterior de las empresas locales.

Continuidad y actualización de la lógica de las políticas

El núcleo de "Made in China 2025" era la tasa de localización y la convergencia en las industrias estratégicas emergentes. Logró un éxito notable —especialmente en áreas como vehículos de nueva energía y equipos de información y comunicación, donde las empresas chinas han establecido competitividad global—. Pero en los eslabones más avanzados, como semiconductores de alta gama, aviación avanzada y biomedicina, la brecha persiste. La política industrial de la nueva fase no ha eludido estas deficiencias, sino que otorga igual importancia a "completar la cadena" y "construir la cadena", en un intento de lograr avances en un campo de batalla más amplio.

Un cambio clave es que las políticas ya no se centran únicamente en unas pocas "industrias faro", sino que también incorporan a las industrias maduras a la trayectoria de actualización. Ante el exceso de capacidad y las presiones sobre los precios, Pekín no ha optado por recortar simplemente la capacidad, sino que responde apoyando la transformación tecnológica y alentando a las empresas a ganar cuota de mercado a menores costos. Sectores como el acero, la energía solar fotovoltaica y las baterías de tracción están experimentando esta trayectoria de "intercambiar actualización por escala".

Al mismo tiempo, el sector de servicios, antes relativamente ignorado, está comenzando a recibir más atención. Ámbitos como el software, el procesamiento de datos y el desarrollo de fármacos muestran un claro impulso político. Los responsables de la toma de decisiones consideran el momento actual como una ventana para "cambiar de carril y adelantar", especialmente en tecnologías disruptivas como la inteligencia artificial, la computación cuántica y los sistemas energéticos del futuro. Cabe destacar que estas tecnologías ya no son solo objeto de financiación para I+D, sino que crean mercados reales mediante la contratación pública y la demanda de las empresas estatales, impulsando su aplicación a escala. La inteligencia artificial, en particular, se ha convertido en un pilar central. Esta transición de "subsidiar la oferta" a "crear demanda" representa un salto en el estilo de ejecución de las políticas.

Ajuste de políticas bajo restricciones: concentrar recursos y reforzar el control

En comparación con hace una década, la China de hoy enfrenta un entorno macroeconómico muy diferente: desaceleración del crecimiento, debilidad de la demanda interna, crecientes presiones fiscales y una menor eficiencia en la asignación de capital. Pero la respuesta de la política industrial no es la contracción, sino una actualización de la estrategia de "concentrar fuerzas para hacer grandes cosas".El informe muestra que Pekín está reforzando el control sobre el gasto fiscal, los préstamos bancarios, los mercados de capitales y los fondos de inversión estatales. Los fondos de orientación gubernamental se están consolidando y alineando más estrechamente con los objetivos estratégicos nacionales; los préstamos bancarios se canalizan hacia sectores específicos mediante instrumentos de refinanciación selectiva y directrices regulatorias; a nivel local, se están eliminando los incentivos tributarios y subsidios fiscales redundantes o ineficientes. En esencia, se trata de una "recentralización": la reintroducción de consideraciones no comerciales en el sistema financiero tras décadas de mercantilización. El efecto a corto plazo de este enfoque es reforzar el poder de la política industrial, pero a largo plazo podría dañar la vitalidad económica y la eficiencia asignativa, especialmente en un contexto de caída de los beneficios empresariales, debilidad de la inversión privada y desaceleración del crecimiento del gasto en I+D.

Impacto global: la duplicación del superávit comercial y el Choque Chino 2.0

La combinación de la política industrial y la insuficiente demanda interna está produciendo efectos externos drásticos. Desde 2019, el superávit comercial manufacturero de China se ha duplicado aproximadamente, hasta alcanzar unos 2 billones de dólares. Muchos observadores lo denominan el "Choque Chino 2.0". Esto no solo se debe al crecimiento de las exportaciones, sino también a la profundización de la sustitución de importaciones: China ha dejado de depender de componentes y maquinaria extranjeros en cada vez más ámbitos.

Los instrumentos de política también se utilizan activamente para consolidar la posición dominante en las cadenas de valor globales y contrarrestar las estrategias de diversificación de otros países. En los segmentos iniciales, como minerales críticos, obleas e imanes, China ya ostenta una cuota dominante, y este dominio se está extendiendo ahora a una gama más amplia de productos industriales.

Esta dependencia profunda es a la vez una manifestación de eficiencia económica y una fuente de vulnerabilidad estratégica. Para las empresas extranjeras, el entorno competitivo en el mercado chino ha cambiado fundamentalmente; para los responsables políticos de todos los países, aquellas advertencias de hace una década —de MERICS, la Cámara de Comercio de la Unión Europea y la Cámara de Comercio de Estados Unidos—, en retrospectiva, fueron mesuradas, no exageradas.

Un futuro incierto

La eficacia y la sostenibilidad de la próxima generación de políticas industriales no están exentas de interrogantes. Una cobertura demasiado amplia podría diluir los efectos de las políticas, y una intervención excesiva en el sistema financiero podría exacerbar las distorsiones en la asignación de recursos. La transformación del modelo de crecimiento de China —de estar impulsado por la inversión a estarlo por el consumo— aún no se ha completado, y las deficiencias de la demanda interna siguen limitando el potencial a largo plazo.

Pero lo que es seguro es que China no volverá al viejo camino del liberalismo de mercado. Esta carrera industrial liderada por el Estado sigue acelerándose, y sus efectos dominó globales seguirán manifestándose durante la próxima década. Para las economías y empresas que aún no han realizado ajustes estratégicos, la ventana de oportunidad se está cerrando. La experiencia histórica demuestra que, cuando la tendencia ya es clara, cuanto más se tarda en actuar, mayor es el costo.